The Effect of ESG Disclosure, Green Investment, and Carbon Emission Disclosure on the Value of Energy Companies in Indonesia: Analysis for the 2019-2023 Period
DOI:
https://doi.org/10.61194/ijat.v3i1.406Keywords:
ESG Disclosure, Green Investment, Carbon Emission Disclosure, Price to Book ValueAbstract
This study aims to examine firm value in the energy sector during 2019-2023. Climate change remains one of the world's most urgent and long-term environmental problems. The energy sector contributes significantly to total emissions, with a high dependence on fossil fuels, particularly coal. The average enterprise value of the energy sector fluctuated from 2019 to 2023. Examination of the influence of ESG disclosure, green investment, and carbon emission disclosure on firm value in the energy sector from 2019 to 2023 is appropriately stated in this study. Climate action is now used as one of the investment considerations by investors as part of the response to the Sustainable Development Goals (SDGs). This quantitative study uses descriptive causality approaches. It uses panel data as a secondary source and examines energy firms registered on the Indonesia Stock Exchange between 2019 and 2023. A purposive sampling method is applied to select nine energy sector companies as samples. Researchers used panel data regression. The study findings show that firm value is not affected by ESG disclosure. Furthermore, firm value is positively impacted by green investment and carbon emission disclosure. ESG Disclosure, Green Investment, and Carbon Emission Disclosure simultaneously affected firm value.
References
R. E. Adhi, and N. Cahyonowati, (2023). Pengaruh Environmental, Social, and Governance Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Perusahaan Non-Keuangan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021). Diponegoro Journal of Accounting. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/40165
Adli, N. (2023). Pengaruh Pengungkapan Kinerja Environmental, Social, Governance (ESG), dan Carbon Emission Disclosure (CED) terhadap Nilai Perusahaan Dimoderasi oleh Kinerja Lingkungan. Doctoral dissertation, Universitas Gajah Mada.
Aeni, & Murwaningsari. (2023). Pengaruh Pengungkapan Emisi Karbon dan Investasi Hijau Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3135–3148. https://doi.org/10.25105/jet.v3i2.17890
Agatha, H. T. (2024). Pengaruh Pengungkapan Emisi Karbon, Green Investment dan Tata Kelola Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Social Science Research. https://doi.org/10.31004/innovative.v4i4.13950
Agni, M. T., & Anis, I. (2024). Pengaruh Praktik Environmental, Social, and Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Emisi Karbon sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Penelitian Ilmu-Ilmu Sosial, 1(7). https://doi.org/10.5281/zenodo.10627978
Alfikri, M. R. (2024). Pengaruh Green Finance, Ukuran Perusahaan, Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Yang Dimoderasi Oleh Profitabilitas Pada Perusahaan Sektor Industri Dasar Dan Kimia Pada Tahun 2018-2022. Journal of Economic, Bussines and Accounting. https://doi.org/10.31539/costing.v7i5.11756
Aydoğmuş, M., & Gülay, G. (2022). Impact of ESG Performance on Firm Value and Profitability. Bursa Istanbul Review. http://dx.doi.org/10.1016/j.bir.2022.11.006
Ayu Wijayanti, & Yoseph Agus Bagus Budi N. (2024). Dampak Green Governance, Green Investment, dan Green Innovatiom Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 4(1), 535–544. https://doi.org/10.25105/jet.v4i1.19373
Bahriansyah, R. I., & Lestari Ginting, Y. (2022). Pengungkapan Emisi Karbon Terhadap Nilai Perusahan dengan Media Exposure Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Riset Akuntansi & Perpajakan (JRAP), 9(02), 249–260. https://doi.org/10.35838/jrap.2022.009.02.21
Christy, E., & Sofie. (2023). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, dan Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti. http://dx.doi.org/10.25105/jet.v3i2.18233
Damas, D. (2021). Pengaruh eco-efficiency, green innovation dan carbon emission disclosure terhadap nilai perusahaan dengan kinerja lingkungan sebagai moderasi. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1301
Dila, R., & Titik Aryati. (2023). Analisis Intellectual Capital, Carbon Emission Disclosure dan Managerial Ownership Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(1), 1309–1318. https://doi.org/10.25105/jet.v3i1.16040
Dowling, J., & Pfeffer, J. (1975). Organizational legitimacy: Social values and organizational behavior. Standford: Pacific sociological review.
Gunawan, S. N., Sembiring, F., & Paramita, S. (2024). The Effect of Green Investment, Corporate Social Responsibility, and Good Corporate Governance on Green Company Value Mediated by Return on Investment. JASa (Jurnal Akuntansi, Audit Dan Sistem Informasi Akuntansi), 8(3), 673–687. https://doi.org/10.36555/jasa.v8i3.2705
Ghozali, & Ratmono. (2020). Analisis Multivariate dan Ekonometrika: Teori Konsep dan Aplikasi dengan Eviews10. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hardianti, T. (2023). Pengaruh Carbon Emission Disclosure Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Lingkungan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan. https://doi.org/10.5281/zenodo.7951766
Herawaty, V. (2024). Pengaruh Pengungkapan Emisi Karbon, Eco Efficiency dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. 5, 3670. https://doi.org/10.47467/elmal.v5i8.3646
Kartika, F., Dermawan, A., & Hudaya, F. (2023). Pengungkapan environmental, social, governance (ESG) dalam meningkatkan nilai perusahaan publik di Bursa Efek Indonesia. SOSIOHUMANIORA: Jurnal Ilmiah Ilmu Sosial Dan Humaniora, 9(1), 29–39. https://doi.org/10.30738/sosio.v9i1.14014
Kemenkes. (2024). Bahaya Polusi Udara bagi Kesehatan: Dampak, Penyebab dan Pencegahannya. Retrieved from kemenkes: https://ayosehat.kemkes.go.id/
KLHK. (2019). Sejarah Proper. Retrieved from PROPER - Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan: https://proper.menlhk.go.id/
Mandiri. (2022). ESG atau Environmental, Social, and Governance (Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola). Retrieved from Mandiri: https://www.bankmandiri.co.id/
Masditok, T., Gunarsih, T., Geraldina, I., & Wihadanto, A. (2024). The Effect of Environmental, Social, Governance (ESG) on Price to Book Value (PBV), with Industry Classification as Moderation in ASEAN Companies 2013-2023. Journal Khazanah Sosial, Vol. 6 No. 2: 371-382. https://doi.org/10.15575/ks.v6i2.38456
Mauliddin, J. A. (2023). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Environmental Social dan Governance (ESG) Terhadap Nilai Perusahaan yang Mengungkapkan ESG pada Tahun 2022. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansimu
Murwaningsari, E., & Rachmawati, S. (2023). The Effect of Green Banking and Green Investment on Firm Value with Eco-Efficiency as Moderation. In International Journal of Social and Management Studies (IJOSMAS) (Vol. 4, Issue 2). https://doi.org/10.5555/ijosmas.v4i2.300
Nasution, M. I. S., Yulia, I. A., & Fitrianti, D. (2024). Pengaruh Pengungkapan Enviromental, Social dan Governance (ESG) Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di BEI Tahun 2023). Jurnal EMT KITA, 8(4), 1255–1264. https://doi.org/10.35870/emt.v8i4.2939
Ningrum, E. P. (2022). Nilai Perusahaan: Konsep dan Aplikasi. Indramayu: Penerbit Adab.
Paramita, V. S., & Ali, A. (2023). Can Profitability Moderate the Impact of Green Investment, Corporate Social Responsibility, and Good Corporate Governance on Company Value on the SRI-KEHATI Index? International Journal of Finance Research, 4(4), 320–338. https://doi.org/10.47747/ijfr.v4i4.1604
Putri, Y. F. (2022). Analisis Pengaruh Kinerja Lingkungan Dan Biaya Lingkungan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research. https://doi.org/10.31004/innovative.v4i1.8300
Qontrunnada, R. (2022). Emisi Karbon: Penyebab, Dampak, dan Cara Mengurangi. Retrieved from Lindungihutan: https://lindungihutan.com/
Roestanto, A. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Umur Perusahaan, Jenis Industri, dan Struktur Kepemilikan Terhadan Environmental, Social, and Governace (ESG) Disclosure (Studi Empiris Perusahaan di Indonesia yang Terdaftar di IDX 2017-2020). Journal STIEM. http://dx.doi.org/10.35906/jurakun.v8i1.958
Rahelliamelinda, L., & Handoko, J. (2024). Profitabilitas Sebagai Moderating Pengaruh Kinerja ESG, Green Innovation, Eco-Efficiency Terhadao Nilai Perusahaan. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, dan Keuangan Publik, 19(1),145– 170. https://doi.org/10.25105/jipak.v19i1.19191
Ramdani, K. E., & Nugraha, A. A. (2024). Pengaruh Pengungkapan Emisi Karbon dan Kinerja Lingkungan terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di BEI Periode 2020-2022). Indonesian Accounting Literacy Journal. https://doi.org/10.35313/ialj.v4i3.5872.
Romli, & Abdurohim. (2024). Pengaruh Pengungkapan ESG Terhadap Nilai Perusahaan. https://doi.org/10.31539/costing.v7i6.12171
Sapulette, S. G., & Limba, F. B. (2021). Pengaruh Penerapan Green Accounting dan Kinerja Lingkungan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2018- 2020. Kupna Jurnal. https://doi.org/10.30598/kupna.v2.i1.p31-43
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. Source: The Quarterly Journal Of Economics, 87(3), 355–374.
Sugiyono, P. D. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Penerbit Alfabeta.
Suhendar, R. P., & Paramita, V. S. (2024). Pengaruh Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Periode 2018-2022. Equibrium, 13. https://doi.org/10.35906/equili.v13i1.1883
Sutrisno. (2017). Manajemen Keuangan: Teori Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: EKONISIA.
Tasrif, A. (2024). Pemerintah Berhasil Tekan 127.67 Juta Ton Emisi GRK Sektor Energi. Retrieved from Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral: https://www.esdm.go.id/
Tumiwa, F. (2022). Climate Transperency Report: Comparing G20 Climate Action. Institute for Essential Services Reform.
Xaviera, A., Rahman, A., Program (2022), Akuntansi, S., Ekonomi, F., Bisnis, D., & Artikel, P. (n.d.). Pengaruh Kinerja ESG Terhadap Nilai Perusahaan dengan Siklus Hidup Perusahaan Sebagai Moderasi. Jurnal Akuntansi Bisnis, 16(2), 226–247. https://doi.org/10.30813/jab.v16
Zhang, Y., & Berhe, H. M. (2022). The Impact of Green Investment and Green Marketing on Business Performance: The Mediation Role of Corporate Social Responsibility in Ethiopia’s Chinese Textile Companies. Sustainability (Switzerland), 14(7). https://doi.org/10.3390/su14073883
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Alyssa Aulya Putri, Veronika Santi Paramita
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
